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稀土材料价格走势分析：政策调控与供需错配下的结构性行情

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2025年04月02日

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一、今日稀土价格概览

2025年4月2日，稀土市场呈现分化走势。轻稀土方面，氧化镨报价464,333元/吨（环比上涨2.64%），镨钕金属545,619元/吨（环比上涨1.51%）；重稀土方面，氧化铽报价6,570元/千克（环比上涨7.07%），氧化镝1,701,905元/吨（环比下降0.99%）。

二、价格驱动核心逻辑

政策调控升级

中国工信部《稀土管理条例（征求意见稿）》强化开采总量控制，2025年首批开采配额同比下降8%，其中重稀土配额削减12%。北方稀土取消挂牌价机制，推动长协定价模式，增强价格稳定性。

供需结构分化

轻稀土：镨钕供需基本平衡，缅甸进口矿补充作用减弱（2025年进口量预计下降25%），支撑价格稳中有升。

重稀土：镝铽受人形机器人产业爆发影响，需求增速达20%，但离子型稀土开采技术瓶颈限制供给弹性，价格弹性显著。

技术替代冲击

钕铁硼永磁材料面临铁氮磁体（Tb-free技术）替代，部分消费电子领域已启动量产，长期或影响镝铽需求结构。

三、价格趋势与投资策略

轻稀土：预计氧化镨价格中枢上移5%-8%，镨钕金属或突破550,000元/吨。

重稀土：氧化铽价格或冲击7,000元/千克，氧化镝因库存去化或反弹至1,750,000元/吨。

时间窗口：需关注6月工信部第二批开采配额公告及缅甸地震对矿源供给的持续影响。

四、行业影响与建议

磁材企业可加大重稀土战略储备，电机厂商需加速Tb-free技术验证。投资者应聚焦重稀土分离企业，规避轻稀土单一加工企业，同时关注稀土回收技术突破带来的长期价值重估机会。

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