PET原材料价格走势及产业链影响分析

PET（聚对苯二甲酸乙二醇酯）作为全球应用最广泛的塑料新材料之一，其价格波动直接影响包装、纺织、电子等下游产业。2025年4月数据显示，华东、华南地区PET现货价格维持在6300-6400元/吨区间，较年初上涨约2.5%，主要受国际油价与原料成本双重驱动。

成本端：原油与PTA价格联动效应

国际油价是PET价格的核心变量。2025年2月沙特阿美CP报价显示，丙烷、丁烷价格较上月上调10美元/吨，推动LPG（液化石油气）基差走强。同时，PTA（精对苯二甲酸）作为PET的直接上游，其05合约收盘价突破7400元/吨，较年初上涨5.2%。以英力士、逸盛新材料为代表的PTA装置重启，导致亚洲PX（对二甲苯）负荷率维持85%以上，进一步加剧原料供应紧张。

需求端：下游复苏与替代品竞争并存

PET下游需求呈现结构性分化。包装领域因电商物流增长，瓶级PET需求量同比提升8%；但纤维级PET受涤纶短纤价格拖累，开工率仅72%。值得注意的是，生物基PET技术突破对传统市场形成冲击。例如，万华化学在山东建设的10万吨/年生物基PET中试装置已进入试运行阶段，其原料成本较化石基PET低15%，可能重塑行业格局。

产业链博弈：加工费压缩与库存策略

当前PET行业平均加工费已压缩至800-900元/吨，较2024年同期下降12%。龙头企业通过期货套保锁定成本，如恒力石化利用大商所PTA期货合约对冲风险，2025年一季度套保收益达1.2亿元。中小型企业则面临更大压力，部分产能退出导致行业集中度进一步提升。

未来展望：双碳目标下的价格韧性

随着“双碳”政策深化，PET行业面临两极分化：

高端化方向：功能性PET薄膜（如光伏背板基膜）需求激增，价格较普通PET溢价30%以上；

循环经济：rPET（再生PET）市场扩容，2025年国内回收量预计突破400万吨，但受限于分拣技术，其价格波动率较原生料高20%。