2025年五一期间国内稀土主要产品运行情况

价格：五一期间，稀土主要市场处于休市状态，以急单散单成交为主，整体成交冷清。主要产品维持在五一节前价格，市场氧化镨钕报价41.1-41.3万元/吨，镨钕金属报价50.3-50.7万元/吨，氧化镨42.8-43.2万元/吨，氧化钕42.1-42.4万元/吨，氧化镝1590-1610元/千克，镝铁1550-1570元/千克，氧化铽6720-6780元/千克，氧化钆16.2-16.4万元/吨。

生产：五一期间原矿分离企业多数维持正常生产，缅甸矿恢复正常进口，但受成本支撑，矿主惜售情绪较浓，低位成交难度较大，整体产量未有明显变化；废料分离企业表现一般，整体呈现采销僵持状态，现有库存暂能维持正常生产，个别有考虑后续减产计划。小型废料分离企业视市场情况和代加工量进行后续调整，整体情况稳定，多数仍趋于停产状态；金属企业五一期间大多正常生产，现阶段以对锁询单为主流，备库意愿较弱，后续有考虑计划减产10%-20%；下游磁材企业现阶段接单情况普遍反馈较差，多数仍在交付前期订单为主，五一期间有影响3-5天产量，后续产量计划减少20%-30%。

心态：据Mysteel稀土团队调研，业内人士多数对后市发展未抱有乐观态度，贸易企业整体表现更为敏感，节前受部分刚需采购和提前备库影响，稀土主流报价有小幅触底回升迹象，但整体价格走势仍表现较弱，市场多数以谨慎型试探采购为主，实际成交未有明显放量。另一方面受原材料成本倒挂影响，分离企业和金属企业利润空间持续压缩，现阶段主要以保证长协生产为主，上游挺价行为和下游谨慎采购形成僵持，尤其是金属销售压力更为明显，倒挂趋势加深；下游磁材企业受近期出口管制和国内消费走弱影响，订单普遍反馈缩水2-3成，现阶段主要以刚需采购为主，备库周期缩短，对应现阶段金属价格接单较为困难，五一节后看涨预期不高。

综合考虑，上游原料的持续倒挂和成本挺价形成现阶段弱稳局面，下游企业结合降本增效考虑，在订单走弱的前提下，稀土主流价格缺乏实质性的上涨动力，后市应重点关注国内指标开采情况和出口政策的进一步调整来确定供需变化。