2025年5月12日农资原料价格分析：化肥需求分化，农药价格承压

一、氮肥：尿素供需矛盾突出，价格承压下行

5月12日，山东地区尿素出厂价为2200元/吨，较月初下跌2.2%。供应端，日产量维持在18.5万吨，新增产能释放导致行业开工率升至83%。需求端，农业备肥进入尾声，工业需求中复合肥企业开工率降至45%，三聚氰胺开工率维持在60%。出口方面，法检政策持续收紧，4月尿素出口量仅1万吨，同比减少99%。库存端，企业库存增至85万吨，同比高出40万吨。

二、磷肥：出口支撑价格，但国内需求疲软

5月12日，云南地区55%粉状一铵出厂价为2950元/吨，较月初持平；64%二铵出厂价为3650元/吨，较月初上涨0.8%。供应端，一铵行业开工率降至55%，二铵开工率维持在65%。需求端，国内春耕用肥结束，但国际市场印度、巴西需求旺盛，4月中国磷酸一铵出口量达35万吨，同比增长20%。成本端，硫磺价格稳定在1050元/吨，磷矿石价格维持在1000元/吨，企业利润空间扩大。

三、钾肥：进口依赖度降低，价格延续弱势

5月12日，青海盐湖60%氯化钾到站价为2390元/吨，较月初下跌1.2%。供应端，国产钾肥产量同比增加10%，进口量环比下降15%至70万吨，港口库存降至300万吨。需求端，复合肥企业开工率下降，对钾肥采购意愿低迷。国际市场方面，白俄罗斯与俄罗斯钾肥出口量增加，导致全球钾肥价格承压。

四、农药：高库存与需求疲软，价格持续走低

5月12日，草甘膦原药主流成交价为2.45万元/吨，较月初下跌2%；草铵膦原药主流成交价为5.2万元/吨，较月初下跌3.7%。供应端，草甘膦行业开工率维持在60%，但库存增至5万吨，同比高出30%；草铵膦行业开工率降至45%，库存增至2万吨。需求端，南美、东南亚地区采购需求低迷，国内制剂企业库存高企。成本端，黄磷价格稳定在2.3万元/吨，甘氨酸价格跌至1.1万元/吨，但企业利润仍处低位。

五、后市展望：农资需求季节性分化，价格或延续弱势

短期来看，氮肥供需矛盾突出，价格或低位震荡；磷肥受出口支撑，价格或维持高位；钾肥进口依赖度降低，价格或延续弱势。农药市场受制于高库存与需求疲软，价格或继续走低。政策端，农业农村部提出“化肥农药减量增效”行动，或加速行业集中度提升，龙头企业有望通过规模效应与技术创新改善盈利。