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1. 棉花市场：内外盘价格分化，需求疲软压制反弹空间中国主港国际棉花价格指数（SM级）报77.88美分/磅，折合人民币13750元/吨（按1%关税计算），较昨日上涨0.5美分/磅，但国内皮棉现货价格延续跌势，新疆3128B级皮棉均价报14050元/吨，较月初下跌2.9%。驱动因素：供应端：2025年全球棉花产量预计达2600万吨，同比增加5%，其中美国得州干旱缓解推动产量预期上调12%。需求端：4月国内纱厂开机率降至62%，较去年同期下降8个百分点，全棉普梳32支纱线价格报21100元/吨，库存周转天数延长至35天。政策端：中国储备棉轮入政策暂停，市场流通量增加15万吨，压制价格反弹空间。未来趋势：5月新疆棉播种面积或因补贴政策调整缩减5%，但南疆早播棉田单产预计提升8%，供应压力仍存。东南亚订单转移至印度、孟加拉国，中国纺织品出口竞争力下降，棉价或维持13500-14200元/吨区间震荡。2. 羊毛市场：澳毛价格止跌，高端需求支撑溢价澳大利亚东部市场指数（EMI）报1285澳分/公斤，折合人民币58.5元/公斤，较3月低点反弹3.2%。国内80支美丽诺羊毛净毛报价72000元/吨，与澳毛价差收窄至13500元/吨。驱动因素：供应端：澳洲羊毛局数据显示，2025年剪毛量同比下降6%，其中细支羊毛（18微米以下）减产12%。需求端：欧洲奢侈品牌订单增长15%，推动19.5微米以下超细羊毛价格溢价20%。成本端：澳大利亚物流成本同比上涨18%，叠加牧场劳动力短缺，羊毛出口成本增加8%。未来趋势：5月澳洲新季羊毛拍卖或因牧场主惜售导致成交率下降，价格或突破60元/公斤。中国精纺企业转向混纺路线，羊毛/涤纶（60/40）混纺纱线订单占比提升至45%，抑制纯羊毛价格涨幅。
2025年04月25日
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人工智能芯片原材料市场呈现“HBM内存基材暴涨、先进封装材料紧缺、散热材料分化”格局。HBM3E内存用TSV硅通孔基材价格突破2000美元/平方米，较年初上涨35%。SK海力士、三星电子等企业加速HBM4研发，推动2.5D/3D封装基板需求激增40%。先进封装材料持续紧缺。ABF载板现货价维持在350-400美元/平方米，兴森科技、深南电路等企业产能利用率超95%。日本味之素垄断的ABF膜材料交货周期延长至16周，倒装芯片底部填充胶价格同步上涨15%。散热材料市场分化明显。人工石墨膜均价稳定在80-100元/平方米，但液态金属导热膏价格因镓价上涨突破500元/公斤。中石科技、飞荣达等企业通过石墨烯复合材料研发，将导热系数提升至2000W/mK，但成本较传统材料高30%。
2025年04月25日
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5G通信设备原材料市场呈现“高频基材领涨、陶瓷滤波器企稳、连接器铜材波动”特征。高频覆铜板（PTFE/LCP）价格延续涨势，生益科技S7136H型号报价达3200元/平方米，较年初上涨12%。华为、中兴等设备商加速6GHz频段基站部署，带动高频PCB需求增长30%。陶瓷介质滤波器价格企稳。村田制作所、灿勤科技等企业5G微基站用滤波器均价稳定在15-18元/只，但毫米波基站用超小型滤波器因良率问题仍维持80-100元/只高价。连接器用铜材价格出现波动。LME铜期货报10200美元/吨，国内电解铜现货价维持在7.9万元/吨，但铜箔加工费因供需错配下调至3.5-4万元/吨。立讯精密、中航光电等企业通过国产替代将铜材成本占比从45%降至38%。
2025年04月25日
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光伏产业原材料价格呈现“硅料震荡、硅片企稳、组件承压”态势。多晶硅期货主力合约PS2506报38020元/吨，现货市场致密料价格区间为3.6-3.8万元/吨，较月初下跌2%。行业自律限产政策下，周产量维持在11万吨左右，但西南地区丰水期复产预期增强，叠加通威股份、大全能源等新产能释放，市场看空情绪升温。硅片环节价格企稳。M10单晶硅片主流成交价稳定在1.65-1.7元/片，G12硅片维持在2.2-2.3元/片。隆基绿能、TCL中环等头部企业通过“锁量不锁价”模式锁定长单，有效平滑价格波动。组件价格持续承压。182mm单晶PERC组件均价降至0.85元/W，TOPCon组件维持在0.92元/W。天合光能、晶科能源等企业通过技术迭代将非硅成本压缩至0.18元/W，但终端招标价已下探至0.8元/W临界点。
2025年04月25日
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今日动力电池原材料价格呈现“锂稳钴涨镍分化”格局。碳酸锂期货主力合约报10.8万元/吨，现货市场工业级碳酸锂均价稳定在10.2万元/吨，电池级碳酸锂维持在11.1万元/吨。需求端，宁德时代、比亚迪等头部企业订单量环比增长15%，但锂盐厂库存周转天数已降至7天，供应端压力显现。钴系材料价格持续攀升。电解钴现货价突破35万元/吨，较年初上涨22%，主要受刚果（金）铜钴矿生产受阻及印尼湿法冶炼项目投产延迟影响。硫酸钴价格同步走高至5.8万元/吨，导致三元前驱体成本增加约8%。镍价出现结构性分化。LME镍期货报1.85万美元/吨，国内电解镍现货价维持在14.2万元/吨，但硫酸镍价格因高冰镍供应放量回落至3.2万元/吨，较上月下降5%。
2025年04月25日
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【全球供应链重塑下，中国制造展现强大韧性与优势】近年来，全球供应链重塑加快，地缘政治风险升温，国际经贸关系复杂多变。我国制造体系凭借完整产业链与组织化制造能力，抗压韧性和战略稳定性凸显。2024 年中国在全球制造业占比达 28%，连续 15 年居首。2025 年一季度，我国货物贸易进出口总额 10.3 万亿元，创历史同期新高；规模以上高技术制造业增加值同比增 9.7%，且向高端、智能、绿色化转型趋势明显。 本月初，美国宣布对智能手机等电子产品暂时豁免“对等关税”，近期美官方频释“重新评估关税影响”信号，市场预期汽车零部件也将获阶段性豁免。这被视为美国在通胀和“制造业回流”受阻下的“退让”，侧面印证中国制造在全球供应链中不可替代。 具体看，我国在消费电子与新能源汽车制造两大出口支柱产业中深度嵌入全球价值链。消费电子领域，我国智能手机出货量占全球超七成，苹果超 80%组装和零部件生产在我国。汽车制造领域，2024 年我国汽车零部件类产品出口金额累计 1056.1 亿美元，对美出口 171.5 亿美元，对欧盟和“一带一路”国家出口同比增 11.7%。关税豁免后，A股 消费电子和汽车零部件板块上涨，“果链”龙头企业估值修复，市场情绪提振。 美国豁免关税释出利好，消费电子与汽车制造发展韧性。消费电子板块，我国已在智能终端等细分领域建立全球领先产业集群，苹果超 80%组装和核心零部件制造环节在我国。关税松动缓解企业出口成本压力，国内政策优化也为其注入动力。汽车制造板块，2024 年我国汽车市场份额占全球 34.7%，12 月达 41%。我国新能源汽车在欧洲等市场受，美国难摆脱对我国零部件依赖。欧盟取消对中国电动汽车加征关税，我国龙头企业加快在欧洲布局产能。 消费电子与汽车制造的利好正传导至更广泛制造业和配套产业链，为我国制造业发展带来战略窗口期。我国应从“被动适应”转向“主动塑造”，加快培育现代化制造体系。首先，提升全要素生产率，打造自主技术体系。其次，加快出口与产能布局多元化。第三，增强国内市场牵引力。第四，提升国际规则塑造力。面对国际格局调整关键期，我国应抢抓机遇，在全球制造格局重塑中争取更大空间。
2025年04月25日
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引言：2025年4月，美国对中国关税税率已从3%飙升至125%，对太阳能电池板 、电动汽车等产品加征245%的关税。 美国试图通过“关税武器化”打压中国的高端制造业，特别是新能源汽车、光伏等战略性产业。时至2025年4月下旬，传统旺季需求不及预期，业内内卷严重，供过于求，厂商对后市信心不足，降库存，减轻资金压力，铝型材价格一度跌破底线已成为现状。本文将结合国内铝型材市场的供需格局，简单分析关税政策对铝型材市场的影响情况及演变趋势。一、关税政策对铝型材供需的直接影响（一）出口贸易壁垒持续抬升海关总署数据显示，根据海关总署最新数据显示，3月份中国铝型材出口量为71835.18吨，环比增加81.50%，同比减少1.98%。虽然3月铝型材出口量同比下降，但1-3月累计出口量仍有一定规模，意味着我国铝型材在国际市场有一定竞争力。从出口方向来看，3月份中国铝型材主要出口至越南、马来西亚和澳大利亚等地。其中出口最多的国家为越南，铝型材数量为7492.37吨，占总出口量的11.06%，环比增加71.19%；其次是马来西亚，出口数量为4763.10吨，占总出口量的6.63%，环比增加50.26%；第三是以色列，出口数量为3871.96吨，占总出口量的5.39%，环比增加99.17%；出口澳大利亚数量为3585.79吨，占总出口量的4.99%，环比增加113.32%。由此来看出口到美国的铝型材数量还是相对有限，美国对中国关税政策的实施，目前对美国有直接出口的企业订单打击会较大，据个别企业反馈，会有20%左右的订单量下滑。由此，企业还需面对政策变动风险，有效的加速产品优化升级、多元化发展、开拓新兴市场等方式稳定出口。（二）市场转向压力增大为应对出口受阻，不少企业出口转内销，给国内市场加压，内卷加重，企业利润被压缩，实体埋头硬撑，截止四月下旬，不少中小企业反馈订单开始有一定下滑（10%-30%不等），为了控成本，开开停停已成常态。同时铝型材产品的出口受限，也影响了下游企业开采计划，加剧了铝型材产业链的供需矛盾。目前不少企业主张少库存，快出货，保现金稳妥生产来应对这一现状。二、供需结构在关税影响下的动态演变（一）供应端：铝型材产量逐步回升但库存加速去化近月以来美国政策波动频繁国内光伏边框、汽车新能源配件、食品和医药行业的铝箔包装订单等一季度出现部分抢出口情况，不少企业全力以赴赶制订单甚至出现以价换量现象。整体一季度铝型材产量情况。据Mysteel铝型材团队调研，4月全国个别重点城市铝型材加工费均价降至600元/吨，低者更甚在400元/吨价位。较往年同期至少下降50%。截止4月下旬，买卖双方企业仍在密集博弈，大厂持续透过更低价格来达到去库目的。随着终端需求节点下滑，铝型材价格在内卷加重情形下加速下行，多种类价格部位松动，市场氛围较寡淡。尽管部分企业仍有一定利润空间，但行情支撑延续性不足者正持续减少囤货，对比往年同期，原料库存囤货下降了17.04%；成品库存下降了17.89%。企业选择主动去库存已是一种明显趋势。（二）需求端：传统领域疲软与新兴领域支撑光伏板块：光伏等新能源领域受成本压力影响，需求增速有所放缓。 接下来需求仍须要观望下半年国内集中项目启动状况、以及海外需求是否能如预期稳定。建材板块：房地产市场低迷直接影响传统建筑行业 ，建材需求持续疲软。终端产量相较往年同期出现严重下滑，国内外需求同步萎缩。即使新能源汽车增速可能放缓，光伏领域用铝增量有限， 但伴随着铝型材在新能源、电子等领域的渗透率持续提升，新能源、电力投资、家电消费板块的对铝型材需求有一定支撑。三、总结需求出现一定萎靡的背景下，终端观望情绪加重，铝型材价格预期将在四月底前再度下探，整体价格水平最快估计要在五月份，供需失衡得到缓解后才有望修复，此外，近期价格跌幅能否收敛，也须依仗上下游价格是否提供足够支撑。在全球经济格局深度调整与国内产业政策持续推进的复杂背景下，关税政策已成为影响铝型材市场情绪方向及供需方向的重要变量。为应对这一现状，企业未来要继续加强自身能力的建设，加强转型升级，不断创新提高商品的竞争力，打造市场多元化，及时调整商品供给,提升供需匹配效率，减少市场信息不对称，与时俱进通过新兴渠道营销出海。
2025年04月25日
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概述：23日早盘唐山迁安普方坯主流出厂价格较昨稳报2940元/吨，迁安松汀钢铁普方坯出厂价格较昨稳报2950元/吨，仓储现货价格含税报3030-3040元/吨。上午钢坯市场成交好转，下游成品材价格稳中趋强，以下是唐山分品种价格及成交详情：【型钢】唐山型钢主流价格持稳，其中工字钢3340元/吨，角钢3330元/吨，槽钢3300-3330元/吨，今日期螺早盘持红震荡，带动需求单量小幅抛出，成交尚好。【带钢】唐山145带钢市场主流价格较昨涨10元/吨，市场主流报价3200元/吨，市场成交一般。唐山355带钢市场价格较昨涨10元/吨，现货主流3160元/吨，市场远期较现货资源差10元/吨。【热卷、冷轧基料】唐山开平板市场价格稳，市场主流1500宽普开平板报3210-3220元/吨，锰开平3350-3360元/吨，询单较活跃，成交一般。唐山冷轧基料市场价格较昨上调30元/吨，市场主流3.0*1010为3180元/吨；3.0*1210为3180元/吨。报价为主，成交一般。【中板】唐山中厚板市场价格稳，14-20普板报3450元/吨，低合金报3640元/吨。今日唐钢现货京唐港锁价3450元/吨。 市场资源到货情况好转，成交一般。【管材】唐山焊管、镀锌管价格稳，4寸3.75mm新国标热镀锌管，唐山华岐报4100；4寸焊管唐山华岐报3430，成交一般。唐山盘扣式钢管脚手架市场：价格稳，2.5m立杆4600-4610，0.9m横杆4540-4550，斜拉杆4380-4390，含税过磅，成交欠佳。【建材】唐山建筑钢材市场价格涨10-20元/吨，现三级大螺纹3150元/吨，三级小螺纹3240元/吨，盘螺3420元/吨，市场价格小涨，成交一般。【预测】唐山钢坯直发成交尚可，仓储现货价格报3030-3040元/吨含税出库，下游成品材价格稳中趋高，部分品种低价成交上量，预计午后钢坯出厂价格或上调20元/吨左右。
2025年04月25日
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钢坯：23日唐山钢坯直发成交尚可，仓储现货价格报3030-3040含税出库，下游成品材价格稳中趋高，部分品种低价成交上量。唐山迁安普方坯资源出厂含税上调30，报2970。（单位：元/吨）废钢：23日上海废钢稳，具体报价：钢板料≥8mm2190-2250，钢板料≥6mm2150-2190，工角槽≥6mm2120-2180，工角槽≥2090-2130，重废2030-2090，中废剪切料1950-1990，小废剪切料1790-1850，轻废1550-1610，统料1490-1530，油屑1280-1320不含税。（单位：元/吨）生铁：23日炼钢生铁报价稳。临汾2710武安2650唐山2610莱芜2650临沂2650福建2670内蒙2630昆明2650新疆2430辽阳2600湖北2670。（单位：元/吨）焦炭：23日港口焦炭现货市场暂稳运行。港口贸易集港数量走弱，两港库存较上一工作日继续下移。日照港54平，青岛港101减1，两港总库存155较上周减8。现港口各品种焦炭价格如下： 贸易现汇出库： 准一级焦现货1340元/吨，一级焦现货1440元/吨，焦粒现货1310元/吨，焦末现货1080元/吨。
2025年04月25日
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4月23日，期螺2510合约早盘震荡偏强，午收3109涨0.55%；期卷2510合约早盘震荡偏强，午收3213涨0.78%。4月23日，铁矿石2509合约早盘震荡偏强，午收726涨1.89%。4月23日，焦炭2509合约早盘震荡偏强，午收1567涨1.33%；焦煤2509合约早盘震荡偏强，午收950.5涨1.28%。截至发稿，期螺主力合约报3109元/吨，较上海市场20mm三级抗震螺纹钢（理计）贴水51元/吨；全国31个主要城市中，杭州、济南、南昌、长沙、北京、石家庄等市场螺纹钢价格上涨10-20元/吨。宏观面：美国总统特朗普当地时间周二表示，目前对中国出口商品的关税过高，预计税率将大幅降低；IMF将2025年全球经济增长预期下调0.5个百分点至2.8%，美国经济增速预测下调0.9个百分点至1.8%。产业面：据Mysteel调研，4月22日237家主流贸易商建筑钢材成交9.96万吨，环比减31.6%；总投资180亿元的南方东海钢铁项目已进入投产冲刺阶段；印度对五类钢铁扁平材征收12%临时保障关税。从基本面来看，近期原燃料价格表现偏强，可能是“五一”节前钢厂有补库需求，铁矿石价格低位回升，焦炭也有第二轮涨价预期，成本对钢价有一定支撑。不过，近期钢材需求持续性不足，制约钢价反弹力度。从宏观面来看，尽管特朗普对华态度缓和，资本市场风险偏好回升，但外部不确定因素仍多。短期来看，钢市库存压力不大，成本尚有支撑，但需求持续性存疑，钢价或仍处于区间震荡运行。
2025年04月25日
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汤尤杯氛围热人气旺 小组赛阶段球票已售罄 “五一”假期将迎观赛高潮
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